دعوى جماعية ضد شركة مدرجة في السعودية: كيف تنضم وتطالب بالتعويض؟

اشتريت 3,000 سهم في شركة مدرجة بعد أن أعلنت أرباحًا قوية، ثم أُعيدت القوائم المالية وتبيّن أن الأرباح لم تكن حقيقية، وعُلّق السهم. خسارتك نحو 45 ألف ريال، ومثلك آلاف المستثمرين. رفع دعوى فردية على مجلس الإدارة يبدو ثقيلًا عليك، ثم تقرأ في موقع الهيئة إعلانًا عن «دعوى جماعية» ومهلة للانضمام.

الجواب المباشر: نعم، النظام السعودي يعرف الدعوى الجماعية في منازعات الأوراق المالية، وتنظرها لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية وفق الباب الثالث عشر من لائحة إجراءات الفصل في منازعات الأوراق المالية (المواد 53 إلى 77)، استنادًا إلى المادة 30 من نظام السوق المالية التي أحالت إلى لوائح الهيئة تنظيم الدعوى الجماعية. يكفي أن تقدم طلب انضمام خلال المهلة المعلنة، وهي في الأصل تسعون يومًا من إعلان قبول الطلب، وتُعتمد الدعوى جماعيةً إذا بلغت الطلبات عشرة على الأقل (المادة 57 من اللائحة).

ما الدعوى الجماعية في سوق الأسهم ومن ينظرها؟

هي دعوى واحدة تجمع مطالبات مستثمرين كثيرين ضد المدعى عليه نفسه، لأنها تقوم على الأساس النظامي نفسه والوقائع نفسها والطلبات نفسها. ونطاقها دعاوى الحق الخاص في منازعات الأوراق المالية (المادة 53)، أي مطالبات التعويض، لا العقوبات. وأغلب ما تقوم عليه:

• نشرة إصدار تضمنت معلومة جوهرية غير صحيحة أو أغفلت حقيقة جوهرية (المادة 55 من النظام).
• بيان أو إعلان أو قوائم مالية مضللة دفعت المستثمرين للشراء أو البيع (المادة 56).
• تلاعب بالسعر أو تداول بناءً على معلومات داخلية أضر بمن تداولوا في الفترة نفسها (المادة 57).

والجهة المختصة لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية، والأمانة العامة للجان هي التي تقيد الطلبات وتمسك سجل الدعاوى الجماعية.

كيف تبدأ الدعوى الجماعية؟

1. يقدم أي شخص طلب إيداع دعوى جماعية، يبين فيه الوقائع والظروف التي تجعل دعواه مطابقة لنزاعات أخرى قائمة أو محتملة من حيث الأسس النظامية والوقائع والطلبات (المادة 54). وبعد تعديل 2022 صار للجنة أن تقرر الدعوى الجماعية مباشرة إذا وجدت أمامها نزاعات متطابقة.
2. تبت الدائرة في الطلب خلال ثلاثين يومًا، والقبول سلطة تقديرية لها، تنظر فيه هل المسائل المشتركة أكثر من الفردية، وهل الدعوى الجماعية أجدى من الدعاوى المنفردة (المادة 55).
3. تقيد الأمانة العامة الطلب في سجل الدعاوى الجماعية وتعلنه في موقعها أو بغيره، ويذكر الإعلان اسم المدعي الرئيس والمدعى عليه ورقم الدعوى دون أسماء بقية المستثمرين (المادتان 56 و62).
4. تبدأ مهلة الانضمام: إذا بلغت الطلبات عشرة على الأقل خلال تسعين يومًا من الإعلان، تصدر الدائرة قرارها باعتماد الدعوى الجماعية، ولها مد المهلة إلى مائة وثمانين يومًا بحد أقصى (المادة 57).
5. للمدعى عليه أن يعترض أمام الدائرة على قرار الاعتماد خلال ثلاثين يومًا من إبلاغه، وقرارها في الاعتراض نهائي (المادة 60).

كيف أنضم لدعوى جماعية معلنة؟

اقرأ الإعلان بعناية، فهو الذي يحدد من يحق له الانضمام. في إعلان الأمانة العامة في نوفمبر 2021 عن قبول طلب دعوى جماعية ضد بعض أعضاء مجلس إدارة شركة تأمين مدرجة وموظفيها، كان الحق لمن اشترى أسهم الشركة بعد إعلان نتائج مالية معينة وبقيت معه حتى تعليق التداول، وكانت المهلة تسعين يومًا من الإعلان، والطلب عبر رابط في موقع هيئة السوق المالية.

• تحقق أن تاريخ شرائك واحتفاظك بالأسهم يقع في الفترة المحددة في الإعلان.
• جهز كشف حساب المحفظة الذي يظهر تواريخ الشراء والبيع والأسعار والكميات.
• قدم الطلب قبل انتهاء المهلة؛ بعدها تبقى أمامك الدعوى الفردية إن لم تسقط بالمدة.
• احتفظ برقم الطلب وتابع إعلانات السجل، فالتطورات تُعلن هناك.

هل الانضمام يلزمني بالنتيجة؟ وهل أقدر أنسحب؟

عند اعتماد الدعوى الجماعية تعلّق الدائرة الدعاوى الفردية المطابقة لضمها إليها، ولمن لا يريد البقاء أن ينسحب خلال ثلاثين يومًا من إعلان الاعتماد بإشعار مكتوب، مع احتفاظه بحقه في متابعة دعواه منفردًا (المادتان 58 و59). وبعد أن يقدم المدعى عليه دفاعه، يحتاج الانسحاب إلى موافقته.

وإذا عُرضت تسوية، فلا تعتمدها الدائرة إلا إذا رأتها عادلة لأعضاء مجموعة المدعين، ويُبلغ الأعضاء بها ولهم الانسحاب منها كتابةً خلال ثلاثين يومًا (المادتان 70 و71). وتنظم اللائحة توزيع تكاليف الدعوى الجماعية بين الأطراف (المادة 76).

هل تحميني الدعوى الجماعية من سقوط حقي بالمدة؟

لا يتضمن الباب الثالث عشر نصًا يوقف مدة سماع الدعوى لأعضاء المجموعة. والقاعدة العامة باقية: دعوى الحق الخاص بموجب المواد 55 و56 و57 لا تُسمع إذا أُودعت الشكوى لدى الهيئة بعد سنة من إدراكك الحقائق، ما لم يقر المدعى عليه أو تقبل اللجنة عذرك، ولا تُسمع بأي حال بعد خمس سنوات من المخالفة (المادة 58 من النظام، والمادة 10 من اللائحة). فإذا لم تُعلن دعوى جماعية بعد، فلا تنتظر: قدّم شكواك الفردية للهيئة خلال السنة، ثم انضم إن أُعلنت.

في 2019 أعلنت هيئة السوق المالية تقييد دعوى جماعية تتعلق بمخالفات في فترة اكتتاب إحدى الشركات المدرجة، وفتحت للمستثمرين المتضررين ممن اشتروا قبل تاريخ محدد باب الانضمام خلال تسعين يومًا.

لو كنت اشتريت 1,000 سهم بسعر 50 ريالًا في الفترة المشمولة، فطلب انضمامك يحتاج كشف المحفظة الذي يثبت الشراء في تلك الفترة. وتعويضك في دعاوى نشرة الإصدار يُحسب بالفرق بين ما دفعته، بحد أقصى سعر الطرح، وقيمة السهم في تاريخ إقامة الدعوى أو السعر الذي كان يمكنك البيع به قبلها، ويُستبعد ما يثبت المدعى عليه أنه يرجع لأسباب أخرى (المادة 55).

حلول عملية للطرفين

إذا كنت مستثمرًا متضررًا:

• تابع سجل الدعاوى الجماعية وإعلانات الهيئة والأمانة العامة عن الشركة التي خسرت فيها.
• استخرج كشف المحفظة الآن قبل أن تحتاجه، فتواريخ الشراء والاحتفاظ هي شرط الانضمام.
• لا تترك مدة السنة تمضي انتظارًا لدعوى جماعية؛ الشكوى الفردية للهيئة تحفظ حقك.
• إذا كنت تملك مطالبة كبيرة أو ظروفًا خاصة، وازن بين البقاء في المجموعة والانسحاب خلال الثلاثين يومًا لمتابعة دعواك منفردًا.
• اقرأ أي تسوية معروضة جيدًا قبل أن تقرر البقاء فيها.

وإذا كنت شركة مدرجة أو عضو مجلس إدارة مدعى عليه:

• راجع شروط الاعتماد، ولك الاعتراض على قرار اعتماد الدعوى خلال ثلاثين يومًا من إبلاغك (المادة 60).
• اجمع ما يثبت أن جزءًا من هبوط السعر يرجع لأسباب لا علاقة لها بالبيان، فهو يُستبعد من التعويض (المادة 55).
• عضو المجلس يستطيع دفع مسؤوليته عن النشرة بإثبات أنه قام بالاستقصاء المعقول.
• التسوية العادلة الموثقة أمام اللجنة قد تختصر سنوات من النزاع وتكاليفه.

الدعوى الجماعية تتطلب منك قبل الانضمام أن تتأكد أن تواريخك تدخل في الفترة المشمولة، وأن مدة السنة لم تفتك. إذا أرسلت لنا عبر واتساب كشف محفظتك والإعلان الذي قرأته، نراجع معك هل يحق لك الانضمام وما الذي تحتاج إليه.